En medio de un fuerte debate sobre el atraso cambiario y con mucha expectativa del mercado sobre un posible acuerdo con el Fondo Monetario, el Banco Central extendió este lunes su racha positiva de compras de dólares en el mercado. El organismo se hizo de US$ 73 millones, con lo que suma US$ 651 millones comprados en las primeras seis ruedas del mes, una marca que está apenas por debajo de lo que habia acumulado en el mismo período el mes pasado.
Este buen ritmo de compras impacta en las reservas internacionales, que habían cerrado en caída en enero. Este lunes, las reservas brutas subieron US$ 51 millones para llegar a los US$ 28.937 millones, lo que representa una mejora de US$ 630 millones en las arcas del Central desde el comienzo del mes.
La suba de las reservas había comenzado la semana pasada, en parte por la recomposición de encajes estacional de principios de mes, las compras netas del organismo y un importante aporte privado.
«Si bien la liquidación del agro tuvo un leve repunte respecto a la semana previa, la buena performance de la compra de divisas se habría vuelto a apoyar en el ingreso de financiamiento externo –en la semana hubo colocaciones por US$ 300 millones, principalmente de Galicia por US$ 75 millones, y US$120 millones de PAE 2028″, explicaron al inicio de la rueda en Cohen, a la vez que aclararon: «Entre los pagos al FMI y las intervenciones que hizo el BCRA para contener la brecha, las reservas netas cayeron en aproximadamente US$ 440 millones, dejando un saldo negativo de cada US$ 5.000 millones».
Analistas de Aurum Valores advirtieron: «No mejoran las reservas netas. Tampoco las brutas. Desde comienzos de diciembre a pesar de que el BCRA compró más de US$ 2.300 millones las reservas brutas cayeron poco más de US$ 1.900 millones en parte por los pagos de deuda que efectuó el Tesoro pero también por las intervenciones en los mercados de los dólares financieros».
En este contexto, los dólares financieros, que se habían visto presionados en la primera semana del mes, volvieron a cerrar en baja. El contado con liquidación cedió 1% y volvió a los $1.190 mientras que el dólar MEP perdió un 0,9% y finalizó a $1.184,07. En la City creen que los $1.200 actúan como un nuevo «techo» virtual para las cotizaciones que operan en la bolsa
«El interés del BCRA en poner un techo a la brecha tiene una relación directa con la dependencia de la oferta de dólares que genera el carry trade y permite sostener las compras del BCRA en el spot», explicaron en LCG, a la vez que agregaron: «Para la estrategia del Gobierno, es importante que la brecha cambiaria se mantenga acotada y no se disparen expectativas de devaluación. Estas podrían frenar los incentivos de exportadores e importadores de prolongar sus decisiones de pasarse/mantenerse en pesos para hacer tasa».
En tanto, los activos argentinos extendieron su racha negativa: los bonos en dólares cayeron este lunes hasta 1,2% y acumulan una pérdida de hasta 5% desde que empezó el mes. En este contexto, el riesgo país volvió a niveles de 677 puntos, lo que representa su valor más alto en lo que va del año y una suba de casi 8% desde finales de enero.
Analistas de PPI advirtieron que no esperan grandes reducción del indicador de la banca JP Morgan antes del segundo semestre del año. «Aunque el mercado podría adelantarse a estos eventos, es poco probable que los catalizadores de corto plazo provoquen una reducción sustancial del riesgo país, aunque sí podrían modificar la estructura de la curva de rendimientos. Es decir, la curva podría aplanarse sin que necesariamente se desplace en paralelo».
Por el lado de las empresas argentinas, aunque los ADRs tuvieron un resultado mixto en Nueva York, la bolsa porteña cayó 1% con lo que acumula un rojo de más de 7% medido en dólares desde que empezó el mes.