miércoles, 4 diciembre, 2024

Interna entre los bancos por la posibilidad de flexibilizar las restricciones para dar créditos en dólares

La lluvia de dólares por el blanqueo inició un tira y afloja entre los bancos y el Gobierno. Desde hace dos meses, algunas cámaras del sector financiero le acercaron una iniciativa para flexibilizar el acceso al crédito en dólares para las empresas, una posibilidad que está habilitada solo para los exportadores, pero que el Banco Central (BCRA) se resiste a modificar.

Estamos discutiendo propuestas con organismos públicos, incluyendo el BCRA, de incorporar como sujeto de crédito en dólares a empresas medianas y grandes que ya tienen acceso al mercado de capitales y aunque no sean exportadoras tienen algún producto que está dolarizado y que eventualmente resisten alguna prueba de estrés”, dijeron en una entidad.

La iniciativa impulsada por los bancos –principalmente de capital nacional– apunta a la construcción, cuyos insumos y activos están dolarizados, o bien rubros vinculados al sector exportador, como cadenas de valores provinciales, minería e hidrocarburos. La idea es que puedan acceder a un cupo del 10 o 20% del excedente de «argendólares» atesorados en el sistema financiero.

Los bancos de capitales extranjeros ni quieren escuchar hablar de esta posibilidad. Dicen que limitar los créditos en dólares a firmas exportadoras o sus proveedoras es una de las principales señales de solidez que pudo dar el sistema financiero desde la caída de la convertibilidad. Y flexibilizar esa normativa sería muy peligroso. Lo dijo con todas las letras Claudio Cesario, titular de ABA, la cámara que agrupa a los bancos extranjeros: «El nivel de depósitos en dólares que escaló aproximadamente a más de US$ 33.000 millones impulsado por el blanqueo de capitales, prácticamente no se movió cuando los ahorristas pudieron disponer de las divisas. Ahora bien, tenemos que evitar que lo aprendido se nos olvide: los dólares se deben prestar a quienes producen dólares. Por eso hoy nadie discute si el sistema financiero es confiable. Construir confianza fue un trabajo de años y de todos los días.»

En noviembre, el Banco Central eliminó el requisito de capital adicional para que las cerealeras accedan a créditos en dólares, pero se resiste a ampliar el acceso más allá de los sectores que generan divisas, como exportadores, productores de materia prima y sus proveedores de bienes y servicios. “Por ahora no hay cambios en eso”, dijeron fuentes oficiales.

La autoridad monetaria dispuso esas restricciones en 2003 mediante la Comunicación A4015 con el fin de evitar que se repita un descalce en las empresas con ingresos en pesos, como ocurrió con la devaluación y pesificación posteriores al «corralito», que llevó a los ahorristas a golpear las puertas de los bancos durante la crisis del 2001.

Ahora, un sector de la City financiera ve una situación diferente: desde septiembre, las empresas colocan deuda en dólares a tasas de hasta el 8% mediante la emisión de Obligaciones Negociables, el BCRA compró US$ 3.000 millones de reservas y los depósitos en dólares tocaron los US$ 33.500 millones, un nivel récord desde 2019.

Así todo, las entidades de capital nacional se quejan de que solo el 25% de las colocaciones en moneda extranjera se tradujo en créditos en dólares al sector privado. Según un informe de ADEBA, los préstamos en dólares se incrementaron en US$ 3.238 millones en los primeros 8 meses, pero solo representan un 16% del total del financiamiento al sector privado.

«El sistema financiero está en condiciones y a disposición para continuar financiando la reactivación económica, atendiendo a aquellos sectores que necesiten recursos para incrementar su producción. También para financiar a los hogares en sus decisiones de inversión y consumo, esto incluye también el crédito hipotecario», dijo ADEBA en una nota técnica en octubre.

La propuesta del sector bancario luce tentadora para algunas áreas del Ministerio de Economía, donde saben que el financiamiento podría ayudar a reactivar un sector clave para el empleo, como es la construcción. El rubro mostró en septiembre un rebote mensual del 2,4%, pero acumula una caída del 29,5% en 9 meses por el fuerte ajuste del gasto público y la recesión.

Los dólares del blanqueo ponen así al Gobierno ante una encrucijada: la de habilitar su uso para acelerar el repunte de la actividad antes de las elecciones, mediante la expansión del crédito a las empresas -como señaló Luis Caputo en varias ocasiones- o mantener ese «colchón verde» inmóvil dentro de los depósitos para evitar posibles riesgos.

En los bancos reconocen que la demanda de préstamos en moneda dura también se ve limitada por el eventual levantamiento del cepo. La posibilidad de que se dé ese escenario y gatille una devaluación hace que los exportadores se endeudan en dólares con cautela y tomen mayormente préstamos en pesos, si bien en ambos casos reciben pesos en la práctica.

Por otra parte, las entidades extranjeras son más propensas a defender el mantenimiento de las restricciones crediticias. «No creo que sea prudente prestarle dólares al que no genera dólares. Descalzar el balance de los bancos puede ser riesgoso», dijeron en una entidad sujeta a las regulaciones de su casa matriz en el exterior.

“Hay que evitar el ‘pan para hoy y hambre para mañana’ de una flexibilización en el otorgamiento de préstamos en dólares, ya que estas regulaciones fueron las que permitieron sortear fuertes salidas de depósitos sin zozobras para el sistema financiero en el pasado», advirtió Carlos Pérez, director de la Fundación Capital en un informe reciente.

NE

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